2004年，腾讯在香港上市

2005年，百度在美国上市

2014年，阿里巴巴在美国上市

2019年，阿里巴巴在香港二次上市

2021年，百度即将在香港二次上市

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图片来源：网络

百度打新看点

1、二次上市，港股首日走势受美股影响

百度是第12只赴港二次上市的公司，前面11只，除了港股比美股溢价的百胜中国-S首日破发，其余10只首日均录得1%-17%不等的涨幅。

二次上市的股票，一般会在结束招股日进行定价，该港股定价会较最新的美股收盘价，有3-5%左右的折价，因此从招股结束日到暗盘及首日的这几天(3月17日-22日)，美股走势将影响港股的暗盘及首日表现。

2、非常规回拨，公开占比回拨上限为12%

按照目前的融资认购情况，百度的公开比例有望回拨到10%，若按20万-30万申购人数计，预测一手中签率或为15%-25%左右。

3、获ARK女股神青睐，跃居ETF重仓股

方舟投资(ARK Invest)首席投资官、外号"科技股女股神"的Cathie Wood，从去年底开始，旗下ETF ARKK、ARKQ、ARKW陆续建仓美股百度，截至目前，百度在ARKQ ETF中位列第二大权重股(5.53%)，仅次于特斯拉；在ARKK ETF中位列第六大权重股(3.44%)。

图片来源：ark-funds

自去年底被女神青睐后，百度的股价开始飙升模式，去年10月底到今年2月下旬(科技股集体承压的分水岭)，股价累计涨幅高达150%。

4、"中文搜索引擎一哥"跨界自动驾驶、AI芯片等

1）深度学习平台："飞桨"是国内首个自主研发、功能完备、开源开放的产业级深度学习平台，已凝聚超230万开发者，服务9万家企业，创建了超过31万个模型；

2）人工智能芯片业务：百度有自研AI芯片"鸿鹄"、"昆仑"，3月15日的最新消息称，昆仑最近完成了新一轮融资，对该业务的估值约为20亿美元。此轮融资是由中信产业投资基金管理领投其他投资者包括IDG资本、君联资本 和Oriza Hua。

3）自动驾驶：Apollo作为全球首个自动驾驶开放平台，自推出3年多来，已经与10家中国及全球车企达成战略合作，在美国加州及国内北京、长沙等地均获得无人驾驶测试许可，测试车队规模已达500辆，获得专利数2900件，测试里程总计超过700万公里。

招股信息

(1)简称及代码: 百度集团-SW，9888.HK

(2)招股日期: 3月12日-17日

    预期定价日：3月17日

    公布中签日：3月22日

    上市日期: 3月23日

    计息日: 5日

(3)最高发售价：295港元，百度的美国存托股为每股代表八股A类普通股

(4)入场费: 14,898.64港元，1手50股，乙头需认购2万股（400手），金额约596万港元，若以10倍杠杆，3.5%年化利息计算，乙头融资利息成本约为2572港元

(5)发行股数: 9500万股，95%国际配售，5%公开发售

(6)超额配股权: 有，可按发售价发行最多14,250,000股(占发售股份的15%)，以补足国配的超额认购

(7)集资金额: 276亿-318亿港元

(8)市值: 8183.68亿港元

(9)保荐人: 美银、中信里昂、高盛

(10)回拨机制

1）15倍以下，没有回拨，公开占比为5%，甲乙组分别有47500手

2）15倍或以上但少于50倍，公开占比为9%，甲乙组分别有85500手

3）50倍或以上但少于100倍，公开占比为10%，甲乙组分别有95000手

4）100倍或以上，公开占比为12%，甲乙组分别有114000手

(11)中签率预测

按照目前的融资情况，百度的公开比例有望回拨到10%，若按20万-30万申购人数计，预测一手中签率或为15%-25%左右。

风险提示：

1）因收购YY直播及其在线直播业务而面临相关风险。

2）内容生态系统无法继续以符合成本效益的方式提供优质内容。

3）倘爱奇艺无法获得充足资金，其业务、财务状况及前景可能会受到重大不利影响。

4）监管风险等等。

打新有风险，请投资者阅读《百度集团-SW招股书》后自行决策。