報告稱，對銅看法大致正面，上調今明兩年銅價預測分別8%及5%，料今年按年升52%至每噸9,381美元，明年按年升3%至9,625美元。美銀證券另下調今明兩年金價預測分別12%及3%，料今年按年升3%至每安士1,818美元，明年按年升2%至每安士1,850美元。

美銀證券表示，為反映對銅看法更加正面，上調中國鋁業(02600.HK)今明兩年稅後純利預測分別76%及120%，目標價由3元大升至5元，重申「買入」，主因其直接或間接持有鋁廠的良好毛利率；料鋁貢獻今年毛利的74%，氧化鋁則佔16%。報告稱，鋁及氧化鋁銷售均價每1%改變，將影響其今年稅後純利分別1.6%及5%。另報告稱，中鋁的鋁及氧化鋁產出持續穩定增加。由於鋁土礦進口增加，成本持續減省；另中鋁現估值不高，僅相當於今年預測市帳率0.9倍。

此外，報告稱，考慮上調銅價預測，但下調金價預測，以及最新生產指引，該行上調紫金礦業(02899.HK)今明兩年盈測介乎3%至6%，意味今年純利按年升115%，明年升39%，H股目標價由10.5元升至13元，重申「買入」，指其今明兩年銅產量料按年升24%及50%，金產量料按年升33%及25%，2025年後，銅產量料超過100萬噸；被開採銅、金料分別貢獻今年毛利57%及31%；銅價及金價每升1%將提振其今年純利0.6%及1.2%。紫金現估值相當於今年預測市盈率16倍。

美銀證券補充，上調江西銅業(00358.HK)今明兩年盈測介乎8%至9%，意味今年純利按年升143%，明年升12%；考慮最新有色金屬價格及外匯預測後，H股目標價由16元升至20元，重申「買入」。該行認為，江銅屬銅交易的良好替代品，銅價上升料帶來市佔增加。報告估算，銅價每升1%將提振其今年稅後純利1.6%。