《大行報告》美銀證券下調信義光能(00968.HK)目標價至20元 評級「中性」
美銀證券發表研究報告指,信義光能(00968.HK)、福萊特玻璃(06865.HK)、福耀玻璃(03606.HK)等均計劃擴張太陽能玻璃產量,該行料信義光能到2022年或之前產能將增至每日30,000噸,不過部分視乎審批、平均銷售單價及融資等規模或有機會縮減,估計全球太陽能玻璃在2021年將現15%的短缺,除非環球需求遠高於該行預測,否則2022年將會有9.3%的供過於求,並將降低太陽能玻璃的毛利率,將公司目標價由22.1元降至20元,重申評級「中性」。
該行指出信義光能、福萊特玻璃等確認,3月1日3.2mm太陽能玻璃的平均銷售單價由每平方米42元降至40元人民幣,信義光能指引2021年太陽能玻璃產能增長快過該行預測,故將其2021財年銷量預測及毛利率預測上調,同時將公司2021年每股盈測升45%,不過公司指引太陽能玻璃平均銷售單價將跌約30%。現時該行估計到2022年全球太陽能玻璃將供過於求,屆時平均銷售單價有機會降至每平方米24元人民幣,毛利率則有機會由49%降至30%。(el/k) ~
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