《大行報告》美銀證券:中國建材(03323.HK)水泥資產重組符預期 重申「買入」評級
美銀證券發表報告指,中國建材(03323.HK)與A股上市子公司天山股份(000877.SZ)公布水泥資產重組的進一步詳情,與該行早前提及的相似,天山水泥將向中國建材發行股份以收購多項水泥資產,市賬率為1.52倍,是該行估計的1倍至1.5倍的高位。
該行表示,是次為中國建材三個業務板塊中第一個具體的重組方案,預計其工程和新材料業務會很快有更多公布,料將有助集團進一步提升盈利及籌集資金減輕負債。此外,長遠而言,結構簡化及進入A股市場,亦容許更佳的協同效應和潛在行業整合。
美銀重申中國建材股份「買入」評級,目標價14.4元,認為集團目前估值有吸引力,相當於今年市盈率6.9倍及市賬率0.9倍,明顯落後於歷史平均及較重組的市賬率1.5倍大幅折讓。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。