《大行報告》摩通上調和電(00215.HK)目標價至1.5元 評級「中性」
摩根大通發表研究報告,指出和記電訊香港(00215.HK)的盈利跌幅在去年下半年有所緩和,主要是因為本地業務具韌性及嚴格的成本控制抵消了漫遊的疲弱表現。
由於5G開支增加,公司指引今年度的資本開支將按年增長超過50%,超出市場預期,但派息比率增長及有機會派特別息對市場而言是正面的。全年派息比率由75%提升至100%,每股派息按年增加12%至7.49仙。另外,管理層暗示將會在今年上半年派發特別息。
基於其在香港電訊業相對較高的預付費訂戶業務佔比及相對其他同業較低的股息收益率,維持「中性」投資評級。隨著重新拍賣的4G頻譜相關成本的攤銷增加,盈利壓力或會加劇;目標價由1.4元升至1.5元。
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