《大行報告》瑞信上調銀娛(00027.HK)目標價至68.6元 評級「中性」
瑞信發表報告,指銀河娛樂(00027.HK)去年第四季表現穩健,EBITDA轉正錄10億元勝預期,資產負債表穩健,所持淨現金368億元,冠絕同行。
該行指,銀娛在農曆新年表現勝去年黃金周,受惠旅客增長和高端客戶逗留時間延長;看好未來展望,受惠邊境重開,以及五一勞動節的情況;第三期項目計劃於今年開業,會針對高端客群,第三四期的資本開支為500億元;去年第四季每日經營開支為2,300萬美元。
瑞信指,近期放寬措施和疫苗接種的消息帶動正面氣氛,不過市場對復甦步伐和結構性問題,如監管收緊等有過份樂觀的情緒,相信將損害貴賓廳和高端中場的生意。
該行升銀娛2020至2022年EBITDA預期5-9%,上調對目標價,由54元升至68.6元,基於其股價已抽升,指現估值合理,決定維持對其「中性」評級。(ic/w) ~
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