您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
《大行報告》摩通:中芯(00981.HK)上季毛利率令人失望 維持「減持」評級
阿思達克 02-05 14:22
摩根大通發表研究報告,指中芯國際(00981.HK)公布去年第四季業績及今年首季指引,末季收入及今年首季收入指引輕微勝預期,不過對2021財年指引則稍差於市場預期,主要因為被列入美國實體清單後的不確定性。雖然產能充分利用,不過毛利率仍然受壓令人失望,主要因為折舊較多,公司計劃擴充額外產能至8吋及12吋晶圓,不過在現有限制下能否執行仍存在不確定性。

公司2020年資本開支為57億美元,但受美國監管要求及物流方面的挑戰影響,仍未有顯著的產能擴張。該行認為對公司而言主要變數在於,先進製程發展困難、未來策略應如何,以及美國設備供應商能否獲得批准向公司出貨等,估計股份將繼續徘徊直至在這方面清晰度增加,維持「減持」評級,目標價20元。

該行指出公司指引今年首季收入將按季升8%,而今年上半年收入將達21億美元,按年增長14%,分別較市場預測高12%及9%,主要受惠需求增加及價格提升,不過其對2020年全年收入指引則低於市場預測,估計毛利率在未來數季將維持受壓;其指引首季毛利率介乎17%至19%,低於該行預期的21%。

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶