该行称，与一线多晶矽生产商通威股份(600438.SH)及大全新能源(DQ.US)比较，市场予新特能源估值不合理地低。即使新特能源因多晶矽价格谷底反弹，股价自去年12月以来累升约三倍，其现估值相当於今年预测市盈率12.7倍，较大全低出53%及较通威低出67%。

大和预期多晶矽长期供应短缺，推高价格，料新特能源估值将续升。另新特能源近期宣布潜在A股发行，大和料交投量将持续上升，A股发行集资所得将支持未来产能扩张。该行料2020至2022年新特能源在多晶矽市占维持约10%，料A股发行可收窄其与同业估值差距。

大和料新特能源今年纯利可按年升218%至18.2亿元人民币，明年进一步升至20.17亿元人民币。