《大行報告》麥格理下調新東方在線(01797.HK)目標價至33.5元 評級「跑贏大市」
麥格理發表研究報告,指出新東方在線(01797.HK)2021財年上半年的收入按年增長19.2%。由於在教師方面作出大量投資,經營利潤率下跌33.2個百分點至22.6%。該行相信,公司在教學質量及內容的投資上正處於正軌,而隨著品牌的知名度提升將會令其取得成果。
在銷售費用方面而言,有紀律的市場競爭對公司而言是正面,因為它可以透過高質量課程來提升其轉化率及保留率。重申公司「跑贏大市」投資評級,目標價由原來的34.4元下調至33.5元,因為該行下調了公司的收入增長預測,將其2021至2023財年的盈利預測分別下調至蝕11.95億、9.12億及3.32億元人民幣。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。