《大行報告》野村降恆安(01044.HK)評級至「減持」 目標價下調至49.1元
野村發表研究報告指恆安(01044.HK)去年下半年銷售見改善,主因線上銷售所致,惟相信全年紙巾類別銷售因推廣成本增而只能持平,該行將全年該分部的毛利率預測下調至34.8%,公司目前有約5個月的木漿存貨,意味今年毛利率可望相對穩定,並假設今年下半年木漿價格只有溫和增幅。
衛生用品方面,該行預期去年銷售升5%,當中由新產品Space 7帶動,毛利率料有輕微改善。
而因應去年下半年內地經營環境大致恢復正常,該行相信公司或已增加在推廣的開支,加上競爭加劇,預期今年銷售與一般及行政支出比率亦會維持高水平,以致該行分別下修去年及今年盈利預測7.7%及12.8%。
該行相信,公司去年盈利會為市場預期區間低位,將其評級降至「減持」,目標價由87元降至49.1元。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(“盈立”)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容仅供参考,并不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。