中信證券研究報吿稱，首次覆蓋平安好醫生(1833.HK)，給予“買入”評級，目標價113.07港元。

報吿指出，公司全面戰略升級，作為互聯網醫療龍頭，在政策疫情加持下充分受益，未來攜手平安醫保、商保，戰略升級築線上線下閉環，集團協同、自有醫生+AI形成競爭壁壘，對比Teladoc，私家醫生料將成為新增量。

中信證券認為，平安好醫生具有以下五大優勢：

一，公司是我國規模最大的互聯網醫療平台，截止2020年6月底，公司註冊用户數達3.46億，2020年6月MAU達67.3百萬；

二，互聯網首診、醫保接通、網售處方藥等行業生態關鍵節點處於政策黃金期。疫情催化下，業內龍頭用户端流量井噴，降低平台獲客成本，縮短用户教育週期；

三，公司構建線上線下生態閉環，協同平安醫保科技打通醫保，加速互聯網醫院跑馬圈地，藥店雲中心倉模式加深藥店合作；

四，平安生態圈加持，公司充分受益集團資源實現低獲客成本。公司以自有醫生為核心，以會員服務為切入，提供用户粘性。AI賦能多場景醫療服務，提效降本，提升診斷精度和服務質量；

五，對標美國最大遠程醫療服務商Teladoc，公司B2B2C獲客及訂閲製為主的模式擁有更多潛在用户和粘性，預計將成為公司新業績增長點。

中信證券預計，公司2020-2022年實現營業收入66.01/90.85/123.39億元，實現淨利潤-12.56/-16.17/-13.05億元，對應2021年估值1297.29億港元，目標價113.07港元，首次覆蓋，給予“買入”評級。