該行指，由於低利率環境下利潤率的急劇壓縮，預計2020年香港銀行的收入將按年下降15%至30%，相信宏觀經濟復甦，利潤率壓力可能會被更高的貸款增長和降低的信貸成本所抵消，今年前景較樂觀，首選中銀香港(02388.HK)，認為其估值低，更具吸引力，僅為2021年預測市帳率0.8倍，股息率超過5%，更具吸引力，而人民幣匯價走強及人民幣同業拆借利率上升亦對其有利，維持對中銀「買入」評級，目標價上調10.9%至30.5元。

美銀指，恆生銀行(00011.HK)於2019至2020年估值亦有所下降，但仍較中銀香港的估值高出逾80%，予「跑輸大市」評級，升目標價1.3%至134.7元；東亞銀行(00023.HK)缺乏吸引力，料去年淨資產收益率降至2%，予「跑輸大市」評級，升0.8%至目標價11.9元。