uSMART盈立智投編者按，魔幻現實的2020年，股市亦特別魔幻，年初的美股還創造了"史上最快的熊市"，年尾則是創歷史新高位了。

上一期《ETF年度覆盤系列》整理了年度收益top20的美股ETF，ARK Invest 旗下的五檔主動型 ETFs (ARKG、ARKW、ARKK、ARKF、ARKQ)有4只入榜top20，可謂"全員優秀"，年初至今收益率高達99%-183%。

ETF就是一籃子各色各樣的股票，每種股票有不同的佔比，目的是達到多樣化。

主動型ETF則是由ETF的管理者，主動選擇要將哪隻股票加入到ETF，以及將哪隻股票踢出ETF組合。

也就說主動型ETF的表現取決於管理者的能力，那麼，ARK Invest背後的掌舵者究竟是何方神聖？

 "女版巴菲特"：特斯拉的"鐵多頭" 

ARK Invest的創始人凱薩琳·伍德(Catherine Wood)亦被投資者稱爲"科技女股神"、"女版巴菲特"。

以下是凱薩琳·伍德的簡介：

1977年，凱薩琳於 Capital Research 任助理經濟師，開始其金融分析師的職業生涯;

1998年，創辦對衝基金Tupelo Capital，並使其規模在兩年後達到8億美元;

2001年，轉任聯博資產管理的投資長，負責管理基金達50億美元的投資組合；

2014年，創辦ARK Invest(方舟投資)，並擔任行政總裁至今。

在創業初期，ARK Invest在2014年至2016年間，基金排行處於同類基金的末端，亦需要靠伍德投入積蓄和出售股份維持運作。但自2017年起，隨着公司持有的股票開始上漲，開始錄得持續增長。

伍德的投資風格可謂大膽，其中對於特斯拉的精準判斷，以及重倉押注，更是讓她聲名鵲起。

她在2018年就曾經說過： "Tesla有天會值4000美元一股"，在2020年2月再放豪言："特斯拉將在2024年到達7000美元一股，可能達到1.5萬美元一股。"

按後復權計，特斯拉在2020年12月22日達到了3541美元/股。

伍德在創辦 ARK Invest 後便將特斯拉納爲基金中的第五大持股，並且一路無視市場上對特斯拉的負面看法，繼續增持特斯拉。截至目前，5只主動型ARK ETFs有三隻的第一大權重股是特斯拉(ARKW、ARKK、ARKQ)，權重佔比分別高達：10.43%、10.86%、12.51%。

特斯拉亦用6年20倍的漲幅證明瞭伍德"眼光獨到"。

不少投資者擔心，特斯拉還有多少上漲空間，這些重倉它的ETF還有多少空間？

買特斯拉押注的是特斯拉這家公司，買主動型ETF則是押注管理者的調倉能力。

 ARK Invest：着重於顛覆性創新的公司 

ARK Invest(方舟投資)是一家專注投資顛覆性創新(Disruptive Innovation)的公司，以投資人工智能、能源儲備（如電池系統、電動汽車、自動駕駛）、機器人技術、DNA測序及區塊鏈技術五個創新領域爲主。

目前它旗下共運營了7 只ETFs(5只主動型，2只被動型)。

從這5只ETFs可以看出，ARK對他們所管理的ETF，做出了分類：

 ARKG 

以生物基因科技創新爲主要投資標的

ARKG這隻ETF主要專注於基因革命領域，包括基因編輯技術CRISPR、基因診斷治療、靶向治療、生物信息。

有人說，"基因測序：一個比肩新能源的新故事"，"21世紀是基因的世紀"。

財經網站Investopedia將ARKG和TAN、PBW列爲2021年1季度的最佳ETF，財經網站ETF TRENDS甚至稱"ARKG的上漲根本不需要催化劑"。

ARK在今年的《大想頭報告》推算，基因排序在2024年的潛在市場規模爲210億美元，去年市場規模僅35億美元。

CRISPR THERAPEUTICS AG(代碼：CRSP)是ARKG 的第一大權重股，亦是ARKK的第三大權重股。CRISPR Therapeutics是一家領先的基因編輯公司，專注於利用其專有的CRISPR/Cas9平臺開發治療嚴重疾病的變革性基因藥物。

INVITAE CORP(代碼：NVTA）是ARKG的第五大權重股，亦是ARKK的第五大權重股，Invitae 是一家基因檢測公司，其主要營收內容包含癌症篩檢、產前篩檢、新生兒篩檢、成人主動基因健檢，被譽爲基因檢測界的好市多。

值得注意的是，ARKG大量投資於小型股、微型股，故與大型股指數，成份重疊度偏低。小型股的波動幅度會較大。

 ARKK 

以顛覆性創新產業爲主要投資標的

ARKK專門投資革命性創新的公司，在5個美股ETF中，ARKK投資的公司類型最多元化，包括基因科技、全自動化、物聯網及金融科技相關的公司，可以說是其餘4個ETF的合體。

ARKK的前十大權重股和ARKW十分相似，特斯拉、ROKU均爲它們的第一、第二大權重，支付公司Square、美國最大遠程醫療公司TDOC、音樂流媒體SPOTIFY亦是它們前十大的共同持倉。

ROKU是從Netflix分拆出來的影視串流平臺，支持所有串流媒體服務，包括Netflix、Spotify、HBO、abc等,被譽爲"華爾街下一隻媒體股新寵"。

 ARKW 

以"下一代網絡"爲主要投資標的

ARKW專門投資"下一代網絡"的公司，當中佔比最多的公司爲雲計算、其次爲網絡安全、電子商務、大數據、人工智能等相關公司。

正如上文所提，ARKW的前十大重倉股和ARKK有50%的重合，但是第六大權重股比特幣信託基金(代碼：GBTC）是ARKW與其他ARK ETFs最大的區別。

Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）是市場上首款Bitcoin信託基金，信託持有市面上約2%的Bitcoin。雖然它不是一隻Bitcoin ETF，但運作方式與商品ETF類似。

除了重倉特斯拉，伍德對於比特幣的押注也是"大膽"，她曾放出豪言，比特幣或升至40萬至50萬元。截至目前，比特幣約在23000美元/枚左右。

圖片來源：Casgains Academy視頻截圖

 ARKQ 

以自動科技自動機器人技術爲主要投資標的

ARKQ投資的公司專注於機器人自動化相關的公司，當中投資自動駕駛的公司佔比最多，其次爲自動化機器人、3D打印、儲能技術、太空探索等的相關公司。

 ARKF 

以金融科技創新爲主要投資標的

ARKF主力投資金融科技相關公司，其中包括交易平臺、區塊鏈、衆籌平臺等等相關公司。

美國移動支付公司Square(代碼：SQ)是ARKF的第一大權重股，亦是ARKW、ARKK的前五重倉股。

Square被稱爲"美版支付寶"，重點業務爲旗下支付平臺Cash App，其下載量亦遠勝於頭號競爭對手PayPal 旗下的Venmo。 此外，Square亦是比特幣的幕後推手，自2018年初Square在 Cash App上推出比特幣交易允許客戶買賣以來，40%的新流入市場比特幣都由Square的客戶購買。

小 結 

ARK家族的5只ETFs今年整體表現出色，大幅跑贏市場，但是歷史數據不代表未來的表現，不能簡單粗暴地作爲投資建議，主動型ETF的表現主要取決於基金管理人的投資決策。

 如何抄作業 

ARK每個交易日都會更新每個產品的持倉細節，投資者可以看到每個交易日的變化，感興趣的投資者，可以每日查閱女神的作業。

uSMART課代表找到了一個抄作業網站cathiesark.com，這個網站記錄了ARK旗下 ETF每天的交易紀錄。

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