《大行报告》花旗:东江水新协议达成 粤投(00270.HK)阴霾消除
花旗发表研究报告指,广东省政府与香港政府已达成新供水协议,对粤海投资(00270.HK)悬而未决的阴霾得以消除。根据新协议,明年东江水价冻结为48.21亿元,预期於2022年水价为48.88亿至49.5亿元,按年增长1.39%至2.68%,2023年则为49.53亿至50.16亿元,增长1.33%,实际付款额取决於使用量。
该行指,考虑到通胀率及人民币兑港元升值,2017至2019年年均增幅超过0.3%,认为温和的增长符合粤海投资的目标,指出更重要的是新协议有利於减轻市场对其股价的担忧,因为供水业务为重要收入来源,占该公司今年税前利润52%。
花旗指,疫情带来的不确定性导致股市波动,当中粤投是个较安全的避险目标,预期新协议已锁定部分利润,其估值相当於2021年预测市盈率14.1倍,比过去五年历史均值低14%,认为目前股息率4.9%属吸引,予「买入」评级及目标价16元。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(“盈立”)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容仅供参考,并不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。