该行指，小米旗下智能手机业务市场份额重回全球前三，料将是公司2020年至2021年股价驱动力，展望未来3至5年，认为小米的核心竞争力和股价驱力演变为AloT(人工智慧物联网)持续发力，公司在AloT市场地位稳固，考虑到AloT赛道的万亿成长空间，目前仍处早期发展阶段，基於今年收入给予米AloT业务市销率3倍的估值。

中信证券表示，小米股价今年以来已累升144%，体现资本市场对公司智能手机业务市场份额升至全球第三，及产品平均售价提升、手机产品血高端演进的认知。该行料AloT逐渐进入爆发期，小米大概率成中国AloT市场的两大重要企业之一，获得稳定的市场地位及增长潜力，未来将跻身万亿市值水平。

该行估计，小米今年收入超过2,400亿元，AloT收入占比为28%，该行判断公司AloT中期规模有望成长至千亿元级，藉「手机 X AloT」搭建的基本盘，公司已经拿到从「移动互联」向「AloT」时代演进的入场券。