该行指，上调对理文造纸投资评级，由「中性」升至「增持」，将目标价由5元升至6.5元，相当预测2021财年市账率1倍，认为随着行业毛利率明年改善，料市场可调高对理文造纸的估值。

摩根大通称，相信中国包装纸公司的最新大型资本支出周期会在2020年结束，明年新增产能的增速将放缓至140万吨，对比2020年为480万吨。

投资者对包装纸行业关键担忧之一是政府推动天然气使用的政策，可能导致由於成本增加，利润率大幅下降，但该行认为市场属过度忧虑，并指有关论点未能考虑到对供应的潜在影响。该行研究了天然气转化中的两个案例研究，其中一个用玻璃包装纸业，观察相关影响及过渡後的供应情况，结果是令相关企业有更好的供应纪律。该行注意领先的玻璃包装纸公司目前的净资产收益率甚至达到15%至20%，而中国玻璃工业的一半左右已转向使用天然气。