格隆匯9月14日丨建銀國際在9月11日更新了對新力控股(2103.HK)的研究報告。報告中對公司的核心投資價值提出了肯定,維持優於大市評級,目標價5港元。
以下為詳情摘要:
董事長重申公司戰略。新力的高層管理人員於9月9日與投資者和分析師舉行了電話會議。集團董事長張園林先生在談到新力的發展戰略時,重點放在江西、大灣區、長三角和中西部核心地區。張園林先生重申了新力的核心能力,強調了該公司強大的品牌影響力和高質量的產品與服務。他重申了新力的現有策略,並認為管理團隊仍然堅守新力的核心價值。
核心投資價值不變;將需要建立其往績記錄。從基本面來看,建銀國際認為新力的大量土儲仍可以支持未來三到四年的銷售,10-20%的增長率,以及略高於同行的毛利率25-30%。建銀國際認為,管理層將繼續維持現有的投融資策略,將土地預算維持在銷售回款的40%-50%,淨負債比率保持在60%-70%。儘管如此,管理層仍需要建立新的往績記錄。由於長期前景基本不變,建銀國際維持對新力5.00港元目標價格和優於大市評級。