《大行報告》花旗下調數碼通(00315.HK)目標價5.1元 評級「買入」
阿思達克 09-03 15:33
花旗發表的研究報告指，數碼通(00315.HK)2020財年淨利按年跌40.1%，與早前盈警一致，期內收入按年跌17%，主要因為數據漫遊收入按年跌25%以及手機銷售按年跌36.4%，如撇除IFRS16帶來的影響及一次性成本調整，期內基本EBITDA按年跌9%。該行認為公司可借助香港的流動市場增長，並將受惠5G及新iPhone推出，但估計宏觀環境弱勢及市場競爭等將為公司盈利增長帶來壓力，將公司2021至2022財年的預測降25%至36%，目標價由6.7元降至5.1元，評級「買入」。
該行指出數碼通2020財年淨利按年跌40.1%至3.79億元，主要受累於數據漫遊收入，如撇除數據漫遊的影響期內服務收入按年增長3%，而EBITDA利潤率則由2019財年的21.9%升至23.5%。期內流動用戶增長6%至270萬戶，而後付ARPU則按年跌6%至210元，主要因為疫情對數據漫遊帶來影響。
公司於5月推出5G服務，而企業解決方案及5G家居寬頻將為新的收入來源，而2020財年公司資本開支為6.41億元，按年升15.4%，管理層估計2021財年的資本開支將按年維持穩定，而2020至2024財年的整體資本開支與2015至2019財年相若。管理層指現時其5G網絡已覆蓋約八成人口，估計到2021財年中可達全覆蓋。
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