机构：中信证券

不必担忧市场的“加息”预 期

市场情绪羸弱，对于人民银行持续开展 14 天逆回购操作而引发的锁短放长、抬升综合资金成本、变相“加息”的担忧，我们认为大可不必。从当前货币政策的目标来看，降成本、维持资金利率在政策利率中枢运行、支持经济回归潜在增速的的目标预计高于去杠杆、防空转，目前无需担忧货币政策转向。另一方面，央行持续大额流动性投放逐步缓解资金压力，月末资金利率从高点回落后可能再次扭转市场当前对于货币转向的预期和担忧，短期内可以关注超跌反弹的机会，我们维持 10 年国债到期收益率将在 2.8%至3.0%区间震荡的判断。

美国 7 月新屋销售 90.1 万伙，胜预期；美国 8 月咨商会消费者信心指数为 84.8，逊预期；德国二季度GDP 环比萎缩 9.7%，为史上最大降幅；加拿大法院驳回孟晚舟索取文件要求；意大利外长马约在罗马与中国外长王毅会晤，讨论重启经济伙伴关系；Gartner 统计数据显示，全球智能手机二季度销量跌20.4%；美国墨西哥湾原油生产续受风暴威胁，纽油收盘升 1.7%；内地七夕单日票房破 3.5 亿，戏院复工后新高；美国航空:若缺少政府新援助 10 月雇员缩减 4 万人；蚂蚁集团中港递交上市申请；长和系及董建华家族持蚂蚁集团 C 类股份。