uSMART友信智投8月24日消息,週一港股,水泥股集體強勢,截至10:06分,華潤水泥控股升超7%,市中創新高;海螺水泥升超4%,亞洲水泥升超3%,西部水泥微跌。
業績方面,華潤水泥、海螺水泥的中期業績好於市場預期,券商紛紛唱好。
華潤水泥
中金髮表研究報告表示,華潤水泥上半年營收下跌3%至16.88億元,淨利潤同比增長11.3%至41.9億元,第二季度淨利潤30.78億元,同比增長35.1%,環比增長176%,大幅超出市場預期,同時超出中金預期,主要是受到銷量增幅及成本降幅超預期的利好。
中金預期,公司第四季度水泥價格有望再攀新高,全年盈利預計超出預期。
目前中金上調公司2020及2021年每股盈利預測3.8%及5.6%,至1.41及1.43元。維持“跑贏行業”評級,上調目標價至13.25港元。
海螺水泥
海螺水泥上半年實現收入740.1億元,同比增+3.3%,歸母淨利潤160.7億元,同比+5.3%,扣非淨利潤155.3億元,同比+4.0%,超預期。
其中Q2單季度實現收入508億元,同比+23.5%,歸母淨利潤111.6億元,同比+21.6%,扣非淨利潤109.5億元,同比+21.7%,單季度收入、歸母淨利潤均創歷史新高。
廣發證券認爲,受年初疫情及6-7月傳統淡季和梅雨季節的影響,水泥需求釋放的節奏放緩,但行業良好的供給格局仍能使價格維持在高位。隨着出梅後天氣好轉,前期積壓的需求開始集中釋放,在主導企業的引領下,全國核心區域長三角水泥價格已進入修復期,旺盛的需求有望持續到年底,公司也有望實現量價齊升。
廣發證券預計海螺水泥2020-2022年EPS分別爲7.0/7.0/6.9元/股,最新收市價對應PE分別爲8.5/8.5/8.6x倍,PB爲1.8/1.5/1.3倍。
廣發證券維持海螺水泥2020年合理估值2.2x PB的觀點不變,對應合理價值72.42元/股,按照當前A、H股溢價比例和匯率計算,H股合理價值爲70.03港元/股,維持A、H股“買入”評級。