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《業績前瞻》券商料國壽(02628.HK)中期新業務價值升逾7% 但估計純利倒退兩成
阿思達克 08-21 15:54
中國人壽(02628.HK)將於下周三(26日)公布今年中期業績,新冠疫情令內地政府實施限制社交距離措施,抑制了線下保險銷售活動,但料第二季起漸見改善,本網綜合10間券商預期,國壽今年上半年得新業務價值預測介乎365億至380.3億元人民幣,較上年同期345.69億元人民幣,按年增5.6%至10%,中位數370.71億人民幣按年升7.2%,增長可領先同業。

由於2019年上半年股市強勁表現及保險稅收新規帶來稅收返還,帶來了2019年上半年較高的利潤基數,同時2020年上半年股市下滑及準備金補提的壓力下,本網綜合4間券商預期,國壽今年上半年錄純利介乎282.17億至311億人民幣,較上年同期375.99億人民幣,按年倒退17.3%至25%,中位數為301億人民幣按年跌20%。

【料新業務價值升 惟純利將按年跌】

摩根大通估計國壽今年上半年純利錄295.16億人民幣將按年跌21.5%,估計中期新業務價值372.28億人民幣按年升7.7%,料首年保費收入升12%。,而該行料國壽今年第二季純利按年升7%至124.26億人民幣。中金料國壽上半年新業務價值錄367.69億人民幣按年升6.4%、估計上半年純利按年跌25%至282.17億人民幣、料中期內含價值按年升6.4%。

摩根士丹利發表報告,內地第二季壽險銷售減幅放緩,因期內社交距離規則逐步放寬,預期上半年只有國壽和人保(01339.HK)錄新業務價值(VNB)按年增加,料均增8%,預料整體稅前盈利平均難有明顯增長,主因儲備估值率的不利走向以致需要提高儲備,而去年大量一次性退稅的因素則令行業稅後盈利會有較大下降。

瑞信發表報告預期,國壽今年上半年總保費按年增長13%,估計集團今年上半年的新業務價值料增長6.5%,第二季的增長較首季的上升8%稍為放緩,主因線下代理效率並未完全恢復。

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本網綜合10間券商預期,國壽今年上半年得新業務價值預測介乎365億至380.3億元人民幣,較上年同期345.69億元人民幣,按年增5.6%至10%,中位數370.71億人民幣按年升7.2%。

券商│今年上半年新業務價值預測(人民幣)│按年變幅

大和│380.3億元│+10%

匯豐環球研究│375.31億元│+8.6%

美銀證券│374.5億元│8.3%

摩根大通│372.28億元│+7.7%

花旗│371.42億元│+7.4%

野村│370億元│+7%

瑞信│368億元│+6.5%

中金│367.69億元│+6.4%

瑞銀│366.43億元│+6%

海通國際│365億元│+5.6%

按國壽去年上半年新業務價值345.69億元人民幣計

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本網綜合4間券商預期,國壽今年上半年錄純利介乎282.17億至311億人民幣,較上年同期375.99億人民幣,按年倒退17.3%至25%,中位數為301億人民幣按年跌20%。

券商│今年上半年稅後溢利預測(人民幣)│按年變幅

海通國際│311億元│-17.3%

花旗│306.84億元│-18.4%

摩根大通│295.16億元│-21.5%

中金│282.17億元│-25%

按國壽去年上半年純利375.99億元人民幣計

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