中金公司發表報告表示，中芯國際(0981.HK)是半導體國產化主要受益者，在進口替代推動下，預計公司2023年收入將較2019年翻倍，該行將中芯H股目標價上調78％至32港元，並首次覆蓋中芯A股，目標價83元人民幣，AH股均予“跑贏行業”評級。

報告表示，中芯國際資本支出計劃的不斷提升，意味着公司對成熟製程節點需求的信心增強，但超額的資本支出中必然包含一些提前採購設備的因素。在中美貿易摩擦背景下，公司會加速採購設備確保其供應鏈安全。

報告指，基於短期對先進節點需求的謹慎看法，以及成熟節點的需求消化空置產能需要1-2個季度的時間，預計2021年中芯國際的資本支出佔收入的比例不會停留在兩倍於收入的高位，將開始趨於正常水平。

中金又認為，中芯潛在催化劑包括智慧手機出貨按年回升，將帶動公司基本面繼續強勁。