《大行報告》麥格理微升潤啤(00291.HK)目標價至47元 評級「跑輸大市」
麥格理發表研究報告,指華潤啤酒(00291.HK)上半年業績好壞參半,收入遜該行及市場預期,主因銷量和銷售均價都較預期差,但純利增11.1%,高於該行及市場預期介乎4%至5%。
該行認同管理層對行業高端化的趨勢,但品牌投資會令利潤變得難測,提升其2021至2022年經調整EBITDA預測分別0.1%及0.5%,維持「跑輸大市」評級,目標價由46.8元升至47元。麥格理並指公司現估值相當於明年預測企業價值對EBITDA比率24倍,屬啤酒行業中最高。
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