《大行報告》高盛下調匯控(00005.HK)目標價至50元 但認為風險回報吸引
高盛發表研究報告,指匯控(00005.HK)第二季表現遜預期,主要受到信貸開支影響,管理層對利潤展望審慎。不過公司季度撥備前盈利勝預期,資本狀況亦明顯較預期好,預期未來數年核心一級資本比率較其他券商預期高50-60點子,相當於40億至50億美元資本,對來年恢復派息至關重要。
該行指,因應第二季遜預期的表現、管理層展望,以及香港利息環境,降2020-22年每股盈利預期分別23%、8%及8%,預期明年可派息0.4美元(相對之前的0.51美元),目標價由55元降至50元,目前市賬率降至歷史新低,而且提供9%股息回報(2021年),風險回報率吸引,重申「買入」評級。
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