摩根士丹利發表研究報告指，由於淨息差(NIM)壓力增加，因此在銀行股公佈上半年業績前，下調2020年盈利預測，料NIM半年下跌約20個基點，並預計下半年仍將繼續承壓。在沒有加息的情況下，該行認為收入壓力將增加恆生銀行(0011.HK)的下行壓力，但維持目標價為110港元，評級減持。

大摩表示，上半年利率大幅下降，較低的融資成本所帶來的緩解效果，不足以抵銷資產收益率的壓力，認為下半年面臨更多挑戰，因最近香港銀行同業拆息已走低30個基點。該行預測，中銀香港(2388.HK)及匯豐銀行今年NIM收縮將更深，將超過30個基點。該行預計中銀香港及恆生銀行上半年撥備前利潤按年分別下降4％及7％。

不過，大摩認為，中銀香港有增長支持，予其中性投資評級，目標價24港元，並予東亞銀行增持投資評級，目標價23港元。