來源：國際金融報

藥明康德作為中國最大的新藥研發外包服務公司，自2018年“回A”以來，一直受到資本市場青睞。截至7月22日，藥明康德以2526億元市值排名A股醫藥股第三。2020年上半年，藥明康德營業收入同比增長22.68%，歸母淨利潤同比增長62.49%。然而，就在這樣業績股價雙增長的前提下，仍有股東拋出減持計劃……

7月22日，無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（下稱“藥明康德”）發佈公告稱，其第六大股東WuXi AppTec(BVI)Inc.（下稱“藥明康德維京”，前身為“無錫維京”）擬減持公司股份2310.68萬股（佔總股本的1%）。按藥明康德當日收盤價109.52元/股計算，此次減持無錫維京可套現約25億元。

此前，藥明康德4名董監高剛合計減持公司股份20.66萬股，套現1955.06萬元。如今又有股東披露減持計劃，這樣的“操作”難道不看好公司未來的發展？

股價不斷刷新高

資料顯示，藥明康德作為中國最大的新藥研發外包服務公司，自2018年從美股退市回A股以來，一直受到資本市場青睞。截至7月22日，藥明康德以2526億元市值排名A股醫藥股第三，僅次於恆瑞醫藥以及邁瑞醫療。

該公司主要業務為從事小分子化學藥的發現、研發及生產全方位、一體化平台服務，同時也從事少量的大分子生物藥業務和醫療健康科技服務等其他業務。其主要產品為合同研發服務（CRO服務）和合同生產/合同生產研發業務（CMO/CDMO服務）兩大板塊服務。

藥明康德的2020年半年度業績快報顯示，今年上半年該公司實現營業收入72.31億元，同比增長22.68%；實現歸母淨利潤17.17億元，同比增長62.49%。

藥明康德表示，公司中國區實驗室和合同研發（CRO）與生產業務（CDMO）在第二季度全面恢復正常運營。同時，隨着海外客户訂單的較快增長，以及公司產能利用和經營效率的不斷提升，公司第二季度營業收入實現強勁增長。

從二級市場表現來看，受新冠肺炎疫情刺激，醫藥板塊整體估值得到大幅提升，作為CXO龍頭企業的藥明康德，股價也不斷創下新高，年內漲幅達66.93%。然而，就在其業績、股價雙雙走高之際，藥明康德維京作為原始股東之一為何拋出大額減持計劃？

原始股東已套現200億元

記者注意到，這並非藥明康德原始股東的首次大額減持。

2019年5月1日，藥明康德發佈股東減持股份計劃公告。根據公告，公司7名原始股東合計計劃減持不超過11.93%股份。其中，6名股東為公司的前十大股東。減持計劃屆滿後，這7名股東累計套現81.66億元。

2019年8月14日，藥明康德又公告稱，上述7名股東擬再次減持，套現59.08億元。

2019年11月23日，藥明康德再拋一份減持計劃，包括藥明康德維京在內的3名股東，合計計劃減持公司股份4914.55萬股。減持計劃屆滿後，這3名股東累計套現45.21億元。

2020年3月28日，藥明康德維京再次減持套現17.75億元。

截至7月15日，藥明康德這8名原始股股東已累計套現203.7億元。若此次藥明康德維京順利減持，那麼其8大股東將累計套現近230億元。

在8大股東瘋狂割韭菜的背後，記者注意到，這些股東多為資本機構。例如，Glorious Moonlight與嘉世康恆均由博裕資本管理，HCFII WX由高瓴資本管理，ABG-WX由匯橋資本管理。

上海地區一名私募人士對記者直言，“藥明康德是一家資本運作非常成功的醫藥公司。其帶着醫藥外包服務獨角獸的光環登陸A股市場，身價自然水漲船高。現在藥明康德二級市場表現良好，眾多散户踴躍接盤，機構通過減持可獲得高額投資回報。不過，二級市場火熱的情緒會隨着時間逐步轉向理性，或將促使公司價值迴歸，難以預料到時藥明康德能否保持住獨角獸熱度不減。因此，對於機構而言，現在減持離場不僅風險小，而且回報率也不錯。”