《大行報告》大和升福萊特玻璃(06865.HK)評級至「買入」 上調目標價至10元
大和發表研究報告指,福萊特玻璃(06865.HK)日前公布盈利預喜,上半年淨利潤料按年增長61%至80%,當中次季或增長1.4至1.7倍,考慮到第二季光伏玻璃價格受疫情打擊,下跌約17%,期內表現勝過市場預期。
該行將上半年業績表現強勁業績,歸因於雙面玻璃產品滲透率由去年10至15%點升至目前的25%、原材料矽砂及燃料成本價格下降;以及熔爐產量擴大帶動經濟效益增加。受海外需求疲弱影響,第二季光伏玻璃價格累跌17%,至每平方米24元人民幣。大和預期,原材料及燃料成本低,今年毛利率可提升至30.4%,預計平均售價將觸底,將下半年光伏玻璃售價預測提由22元人民幣升至提升至24元人民幣。
該行並預料,今年供過於求的情況會改善,比率從21%減輕至15%,將2020年淨利潤預測提高2%,以反映玻璃平均售價有上升空間,評級由「跑贏大市」升至「買入」,目標價由5.5元上調至10元。
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