大和總研發表研究報告指，中國通號(3969.HK)鐵路及城市交通訂單在今年首5個月錄得正面增長，但基建訂單減少致上半年整體新訂單按年持平，料上半年收入或下跌，但料下半年城市交通訂單能回覆。該行重申其買入投資評級，目標價由4.6港元下調至4.3港元。

大和表示，中國通號的市場份額由去年的26％上升至今年30％，上半年在6項招標中獲得4項，料下半年政府的採購會增加。該行又指，中國通號管理層表示，今年潛在的鐵路固定資產投資(FAI)或增加至1兆人民幣，相信中期能增加鐵路信號系統的需求，從而使公司的鐵路信號產品受益。

另外，大和預期中國通號的派息政策穩定，2020－21年派息比率為6－7％。該行為反映其最新增長估算，下調其2020－22年核心每股盈利預測1％。