睿見教育(6068.HK)近日發佈公告，關於“根據特定授權可能發行新股份關連交易，建議召開股東特別大會尋求獨立股東批准”。對於有很多新聞指“貸款將轉為新股支付”，睿見教育今日表示，貸款最後會否轉換，需通過一些條件才能成立，包括召開股東會尋求獨立股東批准。公司強調，若此次轉換未能通過，公司具有足夠資金償還貸款。

睿見教育公告指出，目前未償還金額為5億元，及累計未還利息約1300萬元，將於7月16日到期，建議將其中2億元強制轉換為股份，每股作價按到期前連續90個交易日每天收市價的算術平均數折讓20%釐定，並可於酌情轉換期間將最多1億元轉換為股份，按轉換前連續90個交易日每天收市價的算術平均數折讓10%釐定，兩者均不設價格上下限。

公告中也提到， “倘轉換條件未能於到期日期前（就強制本金而言）或酌情轉換期間最後一日前（就酌情本金而言）達成，或轉換因任何轉換限制事件而沒有發生，公司有足夠財務資源償還貸款連同上述規定的退出費用。

另外，中銀國際認為，睿見教育的大部分少數股東將反對債轉股。該行研究報告指出，估計此次債轉股將導致總股權最多稀釋4.54%和2.07%。可換股債券發行日的股價為7.00港元，較目前交易價2.95港元高出137%。 這次可換股債券並不是常規性的設計操作，因為通常轉換價格都是固定價格，因此這次債轉股將帶來超出原先預期的股權稀釋影響。而且，債轉股包含認沽期權。若要轉換，睿見教育需要超過50%少數股東的批准，但是似乎大部分少數股東不支持債轉股，這將有利於睿見教育。