該行指，公司其非中國市場佔比為30%，因此盈利復甦較純專注中國市場的公司為慢，雖然公司資產負債表穩健，但相信百威亞太今年首要是經營復甦多於併購。同時短期缺乏催化劑，但仍維持對其長遠的能力看法，繼續維持偏好華潤啤酒(00291.HK)。

花旗表示，百威亞太管理層指自3月中起，中國和韓國的表現一直錄按周復甦，分銷商方面的營運亦開始回復，估算至4月底，家居銷售已回復95%以上，餐廳銷售回復85%以上，夜場則回復25%以上。料4月份中國銷量跌幅收窄至17%，而韓國則見具明顯復甦。

該行稱，下調百威亞太2020至2022年純利預期分別29%、11%及2%，以反映銷售和EBITDA利潤下降，目標價由29.5元降至25.9元，維持「買入」評級。