大和發表研究報告，削福耀玻璃(3606.HK)目標價29.2%，由27港元下調至19.11港元，維持“跑贏大市”評級。

集團主要業務汽車玻璃首季收入同比跌17.6%，主要由於國內及海外市場分別跌27%及7.5%，但表現好過整體國內汽車市場的跌45%。汽車玻璃平均售價上升2%，因產品組合改善，有更多增值產品，該行認為推出增值產品有助帶動未來的平均售價。

該行表示，雖然內地市場的需求反彈，但目前海外生產暫停，故對其集團第二季業績維持審慎看法。另外，該行預期第三季海外工廠開始恢復生產，以及下半年的內地市場也將全面恢復，集團下半年的盈利將回升。

該行下調福耀玻璃2020至2021年淨利潤預測8至27%，以反映其首季業績及該行下調海外市場今年銷量的預測。目前該行預計海外市場今年銷量跌兩成，內地市場增2%。另又下調對其2020至2021年毛利率預測，由36.8至38.4%下調至35.5至37.7%。