惠譽降361度(01361.HK)信貸評級至「B+」 展望穩定
評級機構惠譽發表報告,下調361度(01361.HK)長期外幣發行人違約評級,由「BB-」降至「B+」,展望穩定。該行準則,「B+」屬非投資級別。
該行稱,降級反映361度經營狀況轉弱,疫情下消費開支減少,加劇增長收縮及市佔倒退情況。展望穩定反映公司穩定經營模式,料2020年後產生自由現金流生成及深度淨現金狀態。
報告引述Euromonitor International數據,指361度中國體品市佔由2015年的5.1%收縮至2019年的3.1%,料中期仍面對市佔流失,其收入增長亦落後於行業及同業。該行料公司銷量今年在激烈競爭下將面對壓力。在零售需求疲弱下,分銷商料大幅減少補貨。該行料361度將推嚴厲成本控制措施,但EBITDA利潤率料下滑,主因毛利收縮及一些固定經營成本。
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