《大行報告》大摩調整融創(01918.HK)今明兩年盈測 項目延遲入賬已價內反映
摩根士丹利發表報告指,受疫情影響,融創中國(01918.HK)有部分項目工程被延誤,入帳亦因此有所延遲,預期今年入帳的歸屬收入將增長35%,較早前預期低5%;核心盈利增幅亦降低10%至升15%,因此將今年盈利預測下調10%,並將2021年盈利預測上調5%。
報告指,預期去年下半年融資成本增加,毛利率將由2019年的24.5%略降至今年的22.4%。但該行亦提醒,工程延遲導致入帳延遞,2021年及之後已銷售未結轉總收入將達到9,500億元人民幣,支持公司未來增長,預測2021年盈利將升42%。
大摩表示,融創上半年業績有望向好,在疫情打擊下核心盈利預期仍會略微增長;集團加強去槓桿,預計年底淨負債比率將降至130%,加上物業管理業務潛在分拆機會。大摩重申「增持」評級,目標價55.23元反映較資產淨值折讓40%,強調融創仍為行業首選股,相信延遲入賬的影響已反映在股價之上。(gc/k)
~
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。