該行指,內險股的償付能力比率仍然維持舒適的水平,不過若監管要求進一步明顯提高,則需要通過發行債券或削減股息作改善;而資產方面的壓測顯示,則反映今年的股本較目前的基本情境估算低15-38%,而內含值亦低14-24%。
該行又指,壽險的新業務價值前景未見亮點,預期下半年前業務量不大可能復甦,影響產品和代理策略。投資回報方面雖然暫時保持,但整體及淨回報前景看來仍具挑戰性。
該行普遍下調內險股目標價,行業內喜好中國平安(02318.HK)和中國財險(02328.HK)。