《大行報告》花旗上調中國高速傳動(00658.HK)目標價至3.65元 評級「沽售」
花旗發表研究報告,指中國高速傳動(00658.HK)2019財年純利按年增長1.1倍至4.38億元人民幣,去年下半年純利按年大增3.81倍至3.1億元人民幣。撇除已終止經營業務的收益,全年來自持續經營業務的純利按年增長29.9%至3.67億元人民幣。該行認為,盈利增長主要是由於中國風力發電變速器設備的銷量及毛利率增加所致。末期息增1.5倍至每股20分人民幣,即派息比率按年增加11.9個百分點至74.6%。
該行將公司2020至2021財年的盈利預測上調40至43%,以反映風擋變速器銷售的利潤增長。目標價由原來的3.6元上調至3.65元。該行補充,由於齒輪箱銷售毛利率受壓,不能把鋼材單位成本上升完全轉嫁予客戶;20億元人民幣非核心投資基金的投資風險;以及透明度低,維持「沽售」投資評級。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。