大和:下調港燈(2638.HK)評級至“持有” 股息率吸引力較低
大和發表研究報告指,港燈(2638.HK)在最近的股價調整後,其4.5%股息率對比母公司電能實業(0006.HK)及長江基建(1038.HK)吸引力較低。該行將其評級由“優於大市”下調至“持有”,目標價下調至7.4港元。
該行指,鉅額資本支出可能會支持公司盈利和每股分派,預計其股息將在2020-22年期間保持穩定,又預計其2020-23年的資本支出為每年55億元,較去年增長23%,並且將推動公司盈利。該行續指,現時利率環境有利公司,可以節省融資成本,將2020-21年每股盈利預測提高3-7%。
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