《大行報告》瑞信:長實(01113.HK)資產負債表強可支持估值 維持「跑贏大市」評級
瑞信發表報告指,長實(01113.HK)2019財年的基礎盈利按年增長19%至287億元,符合市場預期,但卻較該行預期低出4%,公司去年每股派息增加10.5%至2.1元,相當於具吸引力的6.15%收益率。
該行指,長實去年經常性業務的經營利潤按年增長4.6%至152億元,管理層指疫情對飛機租賃、酒店等業務的影響適度。截至2019年底,集團未確認銷售額為293億元,較2018年的631億元減少,意味2020財年的入帳將會減少。
瑞信稱,將對長實資產淨值的估算下調9%,反映物業銷售放慢、租金下調5%等,並將對其其2020及2021財年盈利預測分別下調9%及7%,各至6.39及6.24元,維持其「跑贏大市」投資評級,相信強勁資產負債表可為估值帶來支持,目標價由原來的69.4元下調至51.9元,相當較每股資產淨值折讓55%(此前折讓45%)。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(“盈立”)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容仅供参考,并不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。