公司去年收入378.49亿元人民币,按年增加46%,接近本网早前综合22间券商预测上限的383.77亿元人民币。毛利77.51亿元人民币,按年上升57.8%;毛利率由上年度18.9%升至20.5%,高於本网早前综合17间券商预测上限的19.7%,主要是光学零件事业及光电产品事业的毛利率有所提升。
【业绩胜预期 忧前景挑战】
大和证券认为,舜宇光学去年下半年纯利胜预期,强劲业绩再度确认该行对公司的正面看法,认为公司应达到强劲盈利增长,受惠於增加使用多镜头及产品升级的有利行业环境。该行认为公司在新型冠状病毒疫情下,付货量不会有即时风险,短期影响不碍长期正面处境。该行称在疫情下股价将会波动,建议投资者趁机收集。该行维持对舜宇光学「买入」投资评级及目标价163港元。
摩根士丹利指,舜宇光学去年下半年业绩胜预期,但近期股价下跌反映毛利率前景下行风险,与及今年上半年智能手机及汽车需求放缓。该行大致维持对该股预测,基於近期的不确定性,与预期今年上半年经营溢利仅按年升一成,受累於需求放缓及供应链对毛利率的影响。该行又指,舜宇光学目前处2020年预测市盈率23倍,仅为过去5年平约20至30倍的接近中间部分。该行维持对舜宇光学的「减持」投资评级,目标价98港元。
本网综合9间券商於舜宇公布去年业绩後最新投资评级、目标价及观点:
券商│投资评级│目标价(港元)
大和│买入│163元
花旗│买入│160元
高盛│买入│150元
野村│买入│150元
瑞信│跑赢大市│149元
瑞银│买入│145元
中金│跑赢同业│140元
摩根大通│中性│125元
摩根士丹利│减持│98元
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券商│观点
大和│去年下半年业绩强劲,维持大中华智能手机股首选
花旗│对手机镜头、手机镜头模组及汽车镜头业绩超预期感欣喜
高盛│去年下半年毛利率如预期般改善
野村│业绩超预期,光学产品毛利率去年下半年见改善
瑞信│去年下半年业绩胜预期,受收入增加及毛利率推动
瑞银│去年下半年毛利率改善为正面惊喜
中金│手机镜头模组毛利率有正面惊喜
摩根大通│关注今年业绩指引及对中国智能手机市场看法
摩根士丹利│去年下半年业绩亮眼,惟关注上半年业务状况