瑞信發表研究報告，指受到新型冠狀病毒爆發及地緣政治的影響，持續打擊國泰航空(00293.HK)早已疲弱的需求，公司將2月及3月份的運力削減約40%。自2月疫情爆發以來，以及疫情蔓延至全球，中國的航空流量按年減少逾80%，有大約65%的航班取消。該行表示，若疫情能得到進一步遏制，隨著業務恢復、夏季的假期需求，以及基數較低等因素，預期需求有望在第二季尾回復。鑑於航空流量在今年首季及第二季分別下跌50%及30%，並逐步在下半年恢復正常，以及最新預期布蘭特期油見每桶35美元，將國泰2020及2021財年的盈利分別下調125%及1%，目標價由原來的10.5元下調至9.4元。維持「中性」投資評級。瑞信指出，公司的表現續受壓，並或會遭受到燃油對沖的損失，2020財年有40%的燃油對沖在64美元。但從長遠而言，收購香港快運將有助公司進入低成本航運板塊，並擴大市場份額。其現時估值合理，相當於預測市帳率0.6倍屬歷史低位。