3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議指出，加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設。其中包括了：要加大公共衞生服務、應急物資保障領域投入；加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度；要注重調動民間投資積極性。
事實上，關於“新基建”這一概念早在2018年底被提出來了。彼時，在中央經濟工作會議上就首次提出了“新型基礎設施建設”。會議指出，“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”。
而需要指出的是，近20天內“新基建”這一概念更是被屢屢提及。
2月23日，中央統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議，指出一些傳統行業受衝擊較大，而智能製造、無人配送、在線消費、醫療健康等新興產業展現出強大成長潛力，要以此為契機，改造提升傳統產業，培育壯大新興產業。
2月21日，中央政治局召開會議指出，要加大試劑、藥品、疫苗研發支持力度，推動生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等加快發展。
2月14日，中央全面深化改革委員會第十二次會議表示，基礎設施是經濟社會發展的重要支撐，要以整體優化、協同融合為導向，統籌存量和增量、傳統和新型基礎設施發展，打造集約高效、經濟適用、智能綠色、安全可靠的現代化基礎設施體系。
短短20天的時間內屢次被提及，“新基建”概念至此成為了當下最性感的題材。簡單來講，“新基建”主要包括5G基建、工業互聯網、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車及充電樁、大數據中心、人工智能這七大領域。
值得一提的是，在這幾大方向中，5G這一行業更是被多次提及，可謂是在新基建浪潮下“C位出道”。
而受此利好影響，5G板塊今日集體飆漲，截止收盤，超頻三、萬馬科技、依米康、佳力圖、中通國脈18只個股漲停，西部材料漲超8%，亞光科技、金智科技等個股則大幅跟漲。
（行情來源：同花順）
那麼，在新基建浪潮之下，5G的市場潛力會被進一步激發嗎？
5G行業“未來已來”？
眾所周知，5G是第五代移動通信技術，是最新一代蜂窩移動通信技術。
簡單來講，5G就是4G、3G和2G系統之後的延伸。作為最新一代的移動通信技術，5G有着高數據速率、減少延遲、節省能源、降低成本、提高系統容量和大規模設備連接等特點。而對於普通消費者來説，5G最直觀的特點就在於網速的“快”。
需要指出的是，5G不僅僅是比4G多一個G，其衍生而來的龐大產業鏈羣足以對經濟發展產生較大的影響。其將以一種全新的網絡構架，提供峯值10Gbps以上的寬帶、毫秒級時延和超高密度連接，實現網絡性能新的躍升，賦能eMBB、uRLLC、mMTC三大應用場景，開啟萬物互聯的新時代。
（數據來源：wind）
據瞭解，2019年是中國5G商用元年，隨着5G商用牌照落地，5G規模建設正式拉開帷幕。不過今年春節以來，國內經濟受新冠肺炎疫情負面衝擊大，復工進度大幅放緩。政策層面加大逆週期調控力度，在傳統工業動能日漸式微的背景下，以5G為主的新基建將為經濟增長提供新動力。
據中國信通院研究發佈的數據顯示，預計2020年-2020年，5G建設將掀起萬億級別的市場潛力。按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，十年間的年均複合增長率為29%。在間接產出方面，2020年、2025年和2030年，5G將分別帶動1.2萬億、6.3萬億和10.6萬億元的間接經濟產出，年均複合增長率達到24%。
此外，中金髮布研報指出，政策層面的接連鼓勵也有助於穩定和提升5G的投資力度，助力5G網絡實現快速大規模擴張。預測隨着5G標準的完善和SA獨立組網技術的成熟，5G建設將逐步提速，2020年全年建設基站數量或突破70萬，並且在2021年和2022年繼續明顯增長；同時，政府層面有望繼續出台一系列支持5G建設的優惠政策，包括資金支持、建設支持和用電支持。
綜合上述，可以看出，在政策的接連助力以及資本市場的熱捧之下，5G建設的市場潛力有望進一步被激發，進而促進行業迎來可觀的發展機遇。
5G產業鏈知幾何?
據相關資料顯示，5G產業鏈是涉及領域最多、涵蓋範圍最廣的一條主線。其中，該產業鏈可分為上游（支撐層、基礎層）、中游（傳輸層）以及下游（應用層、場景層）。
具體而言，上游支撐層產業主要包括網絡規劃設計、網絡工程，基礎層產業主要包括芯片、射頻器件、關鍵材料；中游傳輸層產業則包括基站相關市場（包括主設備、基站天線、射頻濾波器、光器件、小基站、基站配套等）、SDN/NFV解決方案、光纖光纜；而下游應用層產業主要包括系統集成、運營商、移動終端、網絡優化/維護，場景層產業主要包括車聯網、AR/VR、高清視頻、雲計算、工業互聯網等。
(數據來源：wind)
其中，結合4G和3G產業鏈的發展經驗可見，中上游零部件和傳輸設備的景氣上行週期從工信部正式頒發運營牌照時點開始甚至提前放量，早於下游運營商業績回升和終端手機出貨量的爆發約1年的時間。
而整體來看，5G產業週期景氣向上階段持續時間預計為3年左右，期間相關產業營業收入增速上行帶動資本市場上相關板塊相對全A具備持續的超額收益。需要注意的是，目前正處於5G中上游產業初始景氣上行週期，除了關注相關零部件、網絡傳輸設備等的放量和升級換代帶來的投資機會外，5G的場景應用需求的釋放也將帶來長期的增量空間。
結合上述產業鏈圖可知，目前正處於景氣上行週期的5G中上游產業公司主要包括以下公司（標的僅作參考，不構成投資建議）：
上游網絡規劃設計公司方面，包括了吉大通信、國脈科技、傑賽科技等公司；基站天線方面，則有通宇通訊、盛路通信、數知科技等；射頻器件方面，則有武漢凡谷、大富科技、東山精密、春興精工、通宇通訊、欣天科技等公司。
中游主設備商方面則包括中興通訊、烽火通信、大唐電信等公司；基站天線方面則有華為、京信通信、虹信通信、飛榮達等；光模塊方面則有光迅科技、中際旭創、新易盛等公司；小基站方面有邦訊技術、中興通訊、日海智能、超訊通信等公司。SDN/NFV則有中興通訊、烽火通信、星網鋭捷等。光纖光纜方面則包括了亨通光電、中天科技、長飛光纖光纜、烽火通信等公司。而結合相關券商給出的研報來看，以下公司或可以給予關注：
中興通訊（000063.SZ）：該公司是全球五大移動通信設備商,中國最大的通信設備上市公司，在超密集網絡SDN等5G關鍵技術方面已積累多項專利,並於2019年下半年正式推出5G移動設備。主要產品包括2G/3G/4G/5G無線基站與核心網、IMS、固網接入與承載、光網絡、芯片、高端路由器等。2019年前三季度，其實現營業收入642 億元,同比增長9%;歸母淨利潤為41億元,同比扭虧為盈，當前市盈率（TTM）為54倍。
飛榮達（300602.SZ）：該公司中國領先的、創新型專業電磁屏蔽及導熱解決方案服務商，主要產品包括電磁屏蔽材料及器件、導熱材料及器件及其他電子器件等三大類。目前，該公司天線振子研發進展順利,已具備量產能力,在5G時代將迎來放量。據財報顯示，2019年起實現營業收入26.12億元，較上年同期增長97.00%；實現歸母淨利潤3.59億元，較上年同期增長121.25%，當前市盈率（TTM）為59倍。
結語
文章的最後，需要指出的是，雖然5G作為未來炙手可熱的新興產業，但在估值的角度來看，這一行業中的大部分公司實際上皆具有業績撐不起股價、估值過高的風險。當然了，這是科技股的慣性使然，而5G作為熱門題材自然不可避免。
因此，對於投資者而言，還是應保持審慎的態度，繼續關注行業龍頭的業務動態。
