瑞銀發表報告表示，希慎(00014.HK)去年核心盈利為26億元，每股盈利為2.47元按年升2%，大致符預期，但公司維持其派息於1.17元，低於預期，相等於派息比率為核心盈利的58%。 該行指，希慎盈利增長主要由物業和寫字樓租金收入帶動，但被零售較弱的表現抵銷，管理層指基本租金於2月至3月扣減，及去年下半年的優惠，令去年下半年成本增加22-23%，加上目前租賃需求較低，但公司零售表現大致符合本地零售表現。該行相信，在持續積弱的零售環境下，希慎重續租約會有影響。 瑞銀表示，寫字樓租金收入和毛利於去年下半年分別升15%及21%，主因續租租金提升，及第三期項目的貢獻，公司目前的租賃率為98%，當中有22%面積的寫字樓會於今年到期，未來或有下行風險。該行將目標價由26.6元降至25.4元，較每股資產淨值折讓55%，評級「沽售」。