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摩通:維持吉利(0175.HK)“中性”評級 目標價11港元
格隆匯 02-11 10:33
就吉利汽車(0175.HK) 正在與沃爾沃汽車的管理層進行初步討論,以探討通過兩家公司的業務合併進行重組的可能性。摩根大通發表報告表示,相信吉利與沃爾沃汽車進行合併,會是“ 1+1>2 ”的策略,但關鍵是吉利潛在股份攤薄、交易作價估值,但相信可長遠提升吉利的分支、全球產量能力。
該行認為,若交易落實將是中國汽車歷史上的里程碑,指兩公司合併後的業務於香港及斯德哥爾摩上市。按沃爾沃汽車於2018年純利8.33億美元,假設按其估值相當預測市盈率10至15倍(內地代工汽車製造商的歷史估值),吉利將需要發行新股進行收購,並會等待交易的最終公佈。
摩通指,吉利與沃爾沃汽車進行合併,相信長遠影響正面,雙方可平台共享達到業務協同效應,而該行維持對吉利“ 中性 ”投資評級及目標價11港元。

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