科網巨企阿里巴巴(09988.HK)將於本周三(12日)公布截至2019年12月底止的第三財季業績，綜合8間券商料阿里巴巴本財年第三財季非通用會計準則( Non-GAAP)純利，介乎399.87億至457.53億人民幣，較2018財年第三財季同期純利297.97億人民幣，按年升34.2%至53.5%，中位數409.91億人民幣，按年升37.6%。
市場關注阿里旗下多項業務面臨增長放緩、雲業務錄虧損，管理層如何看待內地服務及邊遠城市競爭、核心毛利率表現、對宏觀經濟前景及消費趨勢的指引。投資者亦關注內地疫情持續，如何對公司新零售、本地生活及文娛等戰略影響。
綜合16間券商料其2019財年第三財季經營收入介乎1,527.44億至1,623.65億元人民幣，較2018年第三財季1,172.78億元人民幣，按年上升30.2%至38.4%，中位數1,589.74億元人民幣，按年升35.6%。
【多業務放緩 推廣開支增】
高盛估計阿里巴巴2019年第三財季非通用會計準純利達426.58億人民幣按年升43.2%，其中內地零售業務收入按年升36%至1,105億人民幣、料內地批發業務收入升31%、估計國際銷售業務按年增長25%，料通用會計準純利按年跌8.9%至301億人民幣，估計期內收入升近36%。
該行指出，阿里巴巴去年雙十一成交總額達2,684億元人民幣，按年升26.9%，該行以模型推算第三季度成交總額按年19%至2.1萬億元人民幣。此外，高盛預期阿里雲第三財季度收入按年升63%至108億元人民幣，經調整經營溢利率為負7%，較第二季度負5.7%擴大，受公司集中擴張業務影響。該行表示，阿里巴巴的新零售及海外直送將導致核心商業部門第三季經調整除息稅攤銷前溢利減少86億元人民幣，較第二季度的45億元人民幣多，受推廣開支增加影響。本地生活公司、Lazada及菜鳥分別拖累業績23億、9億及8億元人民幣。
花旗預計，阿里巴巴第三季度收入及中國零售收益，將相對地符合該行及市場預期，相信投資者亦關注成交總額增長情況，因第二季度出現大幅減速。市場亦將關注阿里巴巴本地生活服務及低端城市面臨的競爭、核心市場增長及溢利率、聚化算業務的動力、雲服務虧損及宏觀展望與消費情況等。
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綜合8間券商料阿里巴巴2019財年第三財季非通用會計準則純利，介乎399.87億至457.53億人民幣，較2018財年第三財季同期純利297.97億人民幣，按年升34.2%至53.5%，中位數409.91億人民幣，按年升37.6%。
券商│2019年第三季非通用會計準純利預測(人民幣)│按年變幅
麥格理│457.53億元│+53.5%
高盛│426.58億元│+43.2%
瑞信│415.26億元│+39.4%
安信證券│410.5億元│+37.8%
中金│409.32億元│+37.4%
廣發證券│408.94億元│+37.2%
Jefferies│407億元│+36.6%
海通國際│399.87億元│+34.2%
按阿里巴巴2018財年第三財非美國通用會計準則下純利297.97億人民幣推算
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本網綜合5間券商料阿里巴巴按照通用會計準則，本財年第三財季度純利介乎287.07億至344.77億元人民幣，較2018財年第三財季同期330.52億人民幣，按年跌13.1%至上升4.3%，中位數301.14億元人民幣，按年跌8.9%
券商│2019財年第三財季純利預測│按年變幅
國泰君安│344.77億元│+4.3%
野村│331.64億元│+0.3%
高盛│301.14億元│-8.9%
瑞信│298.72億元│-9.6%
中金│287.07億元│-13.1%
按阿里巴巴2018財年第三財季美國通用會純利330.52億人民幣推算
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本網綜合16間券商料阿里巴巴本財年第三財季經營收入介乎1,527.44億至1,623.65億元人民幣，較2018年第三財季1,172.78億元人民幣，按年上升30.2%至38.4%，中位數1,589.74億元人民幣，按年升35.6%。
券商│2019財年第三季經營收入預測(人民幣)│按年變幅
摩根大通│1,623.65億元│+38.4%
麥格理│1,621.02億元│+38.2%
國泰君安│1,614.21億元│+37.6%
大和│1,610.35億元│+37.3%
Jefferies│1,609億元│+37.2%
廣發證券│1,606億元│+36.9%
高盛│1,593.6億元│+35.8%
安信證券│1,590.4億元│+35.6%
瑞信│1,589.07億元│+35.5%
工銀國際│1,587.03億元│+35.3%
瑞銀│1,586.32│+35.3%
海通國際│1,585.31億元│+35.2%
巴克萊│1,578.46億元│+34.5%
野村│1,576.52億元│+34.4%
花旗│1,571.6億元│+34%
中金│1,527.44億元│+30.2%
按阿里巴巴2018年第三財季收入1,172.78億人民幣推算
