大和研報指，預期華電國際(1071.HK)(600027.SH)的第14個五年計劃(2021至2025年)盈利長期受壓，而華電的盈利主要受制於煤價格及燃煤發電的關税，而兩者均處於下行的趨勢，料今年盈利或有上行空間，但其後將會受壓，將目標價由3.4港元下調至2.9港元，投資評級亦由“買入”降至“優於大市”。

又指，華電第13個五年計劃(2016至2020年)的盈利主要受煤價格影響，儘管今年將開始有新一輪關税，仍預期今年華電將受惠於進一步燃料價格成本下降，但預期華電的股本回報率將會於第14個五年計劃受壓。

該行表示，上調對華電2019至2021年的每股盈利預測1％至2％，並預期華電的資本開支將由去年的150億元人民幣，降至今年的110億元人民幣。