有大行发表研究报告指，内地银行预计今年第四季至明年上半年的净息差（NIM）将会温和下降，主要来自债务方面的压力，尤其是存款成本上升。另有分析师料全年政策利率有20个基点左右的下降空间，贷款市场报价利率（LPR）有30个基点左右的下降空间，明年人行定向降准料出现两次，带动近日内银股向好。工商银行(01398)近日再创52周新高，突破6元大关; 建设银行(0939)方面亦气势如虹，股价由100天线起步，12月份大升近1成，高见6.77元。好淡两手部署可留意以下牛熊证选择:如看好:

工行牛证67739，收回价 5.68 元， 2020年7月到期 ，实际杠杆 13.3 倍。

建行牛证66551，收回价 6.28 元， 2020年6月到期 ，实际杠杆 9.9 倍。如看淡:

工行熊证56106，收回价 6.43 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 11倍。

建行熊证67511，收回价 7.33 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 9.2 倍。陈恩因

汇丰环球资本市场机构客户及财富管理联席总监

更新日期及时间: 2019年12月31日上午 09:30

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作者为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。~重要声明:

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