野村發表研究報告指出,歐舒丹(0973.HK)銷售額及營業利潤率獲旗下Elemis推動,野村已調升歐舒丹2020-2022財年的盈利預測11-12%,以反映較佳的營業額及利潤率增長,而2020年度的營業利潤率預測由按年擴闊1.7個百分點調升至3.3個百分點,目標價亦上調19.7%,由18.3港元升至21.9港元,維持“買入”評級。
報告説,Elemis已發展成歐舒丹第二大品牌,佔公司中期收入約12%,管理層計劃將其引入新市場,Elemis現已在天貓上架,預計2020年中,可以正式進軍中國市場。
野村報告指出,以固定匯率計算,歐舒丹2020財年的中期收入按年上升19%,純利更升352%,主要因為營業利率擴闊,所有品牌第二季度的營業額增長,均較首季加快,核心歐舒丹品牌按年營收升5.7%,主要受惠於由內地及法國市場。上半年度,Elemis的銷售額亦按年增加25%。第二季Limelife亦回覆5.2%的正增長。管理層指,營業額動力於今年10-11月間保持強勁。