交銀:上調美團(3690.HK)目標價至110.5港元 維持“買入”評級
交銀國際發表研究報告表示,美團點評(3690.HK)第三季度調整後淨利潤19億元(人民幣,下同),超出該行及市場預期,主要由於收入超預計及運營效率提升。期內收入為275億元,同比升44%,亦高於市場預期。該行將美團目標價由109.4港元,上調至110.5港元,維持“買入”評級。
報告預計,美團第四季度收入258億元,同比增長30%,由於淡季因素,環比則下降;並預計調整後運營利潤3.35億元,環比下降,主要由於較三季度高的單均配送成本及酒店業務補貼。
該行上調美團2019/2020年收入預期2%及3%,並將2019年調整後淨利潤上調至28億元,主要由於新業務虧損收窄及核心業務利潤率提升,預計2020年公司收入將繼續穩定增長,但新業務投入有機會重啟(如B端服務、新零售及共享單車)。
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