里昂:升旺旺(0151.HK)目標價至7.1港元 評級“跑贏大市”
里昂發表報告指,中國旺旺(00151.HK)上半年度純利勝該行預期,惟其銷售疲弱。該行補充,即使旺旺戰略性地淘汰了低毛利率產品,及面對不利的天氣狀況,導致米餅及零食業務表現令人失望,但受惠於海外業務擴張及多元化銷售渠道,其核心品牌銷售仍按年錄升中單位數升幅。
該行又指,旺旺毛利率擴張短期內將為增長引擎,且公司加大研發投入亦屬鼓舞,中長線而言對銷售有利。里昂下調其2020財年收入預測1%,但升盈利預測9.2%,目標價相應由6.3港元升至7.1港元,維持“跑贏大市”評級。
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