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瑞信:升富力(2777.HK)評級至“跑贏大市” 目標價上調至14.8港元
格隆匯 11-18 11:10
瑞信發表研究報告,富力地產(2777.HK) 執行上較同行差,部分原因是來自其H股結構,由於幾乎所有股份都是非流通的內資股,因此兩位創辦人過去集中在公司的派息上努力。考慮到中國證監會已於15日宣佈H股全流通,計劃表明適用於所有行業,該行相信,富力將成為瑞信股份觀察名單上的最大受益者。
瑞信預期,全流通將可釋放內資股價值,驅使管理層改善執行能力,從而推動估值重評。該行又指,富力可出售資源充足,加上在舊改範疇具優勢,故將資產淨值(NAV)估算提高3%,目標價由14.4港元升至14.8港元,評級由“ 中性 ”升至“ 跑贏大市 ”。

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