瑞信發表的研究報告指，比亞迪(01211.HK)第三季業績符合其盈利指引，純利1.2億元人民幣(下同)，按年及按季分別跌89%及83%，期內盈利倒退主要受毛利率下跌影響，期內毛利率按年及按季分別收窄2.9及1.6個百分點，主因內地新能源車補貼減少。

該行指出，由於比亞迪持有比亞迪電子(00285.HK)66%權益，而比亞迪電子第三季盈利按季增長137%至4.49億元，意味非比亞迪電子業務於第三季錄1.76億元的虧損(次季及上年同期則錄盈利5.8億及6.02億元人民幣)。展望將來，比亞迪預期盈利弱勢持續，並料第四季淨利將介乎1,000萬元至2億元，意味按年下跌84-99%，差過市場預期，另外公司亦指引全年新能源車銷售增長將為10%左右，意味第四季新能源車銷量將按年跌三成至7.2萬台。

瑞信指出，公司的全年盈利指引僅達市場預期的66%，相信市場預期亦將有所下調，該行將其2019-2021年盈利預測下調25-32%，目標價由65港元降至60港元，維持“中性”評級。